国内储能新增装机及需求走势分析 [page::0]

• 2025年上半年新增装机达21.9GW/55.2GWh，同比增长76.6%。

- 6月新增装机仅4.1GW/10.3GWh，同比下降19.3%，受政策（136号文）影响产生需求前置。

• 6月储能中标规模4.6GW/23.5GWh，同比增长128%。

- 预计全年新增装机总量110.8GWh，同比微增3%，7-8月装机预计继续同比下滑。[page::0]

国际储能市场动态及新兴市场情况 [page::0]

• 美国5月新增并网1555.1MW，同比+44%，全年新增装机预计15.8GW/49.8GWh，同比增长34%。

- 欧洲大储能装机大幅增加，户储持续疲软，德国和英国新增装机同比显著上升。

• 智利规划储能装机容量大增、澳大利亚市场加快融资规模，印度政策提升配储比例至50%。

- 新兴市场建设进展较慢，但总体储能需求良好。[page::0]

国内及海外储能价格与政策环境 [page::0][page::1]

• 6月国内2小时储能系统均价0.64元/Wh，环比上涨16.6%，4小时储能均价0.432元/Wh，环比下降9.6%，海外价格基本稳定。

- 美国储能离岸价格0.835元/Wh，欧洲及澳大利亚0.755元/Wh，新兴市场部分地区0.59元/Wh。

• 6-7月多地发布储能入市交易规则及容量补贴政策，推动独立储能市场化及盈利稳定提升。

- 相关政策共计九项，集中在电力市场机制和储能补贴领域，增强投资信心。[page::1]

专题报告详尽分析报告

报告标题： 《内需高峰前置，外需增长动能延续 储能月度数据报告》
作者及发布机构： 邵婉嫕，国泰君安期货投研团队
发布日期： 2025年7月30日
报告主题： 新型储能行业月度装机及市场动态分析，覆盖国内外储能装机增长、政策环境、价格趋势与出口数据

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1. 元数据与报告概览

本报告聚焦新型储能行业的市场表现与未来趋势，特别是2025年上半年储能装机容量的增长情况以及国内外需求动能的变化。报告由国泰君安期货的邵婉嫕撰写，旨在为专业投资者提供储能行业的最新数据和前景研判。核心观点是2025年储能内需呈现高峰前置，外需表现依旧强劲，全年新增装机有望略增，尽管下半年装机节奏可能放缓。作者通过详实数据支撑，结合政策环境与市场价格，指出储能市场仍处于快速发展阶段，且多地政策推动储能市场化进程加快，补贴政策将进一步提升盈利稳定性。

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2. 逐节深度解读

2.1 报告导读与数据概览

关键论点总结：
2025年上半年，国内新型储能累计新增装机21.9GW/55.2GWh，同比增长高达76.6%。受“136号文”政策影响，6月单月新增装机出现同比19.3%的下降，反映需求前置现象明显。6月份储能中标规模保持高速增长，同比增长128%。鉴于国内光伏装机超预期增长和政策实施的时间滞后性，全年新增装机容量调高至110.8GWh，同比增长3%。预计下半年装机需求趋势回落，但年底节点仍将带来较大增量。具体预测7-8月新增分别为7.8和6.6GWh，同比均有所下降。

国际市场表现：

• 美国5月份储能新增并网容量达1555.1MW，同比增长44%，且规划完成率为57%，全年新增预计达15.8GW/49.8GWh，同比增长34%。7-8月新增同比17.1%增长。

- 欧洲储能继续呈增长趋势，德国6月份新增包含大储和户储，户储表现偏弱；英国Q2新增显著增长141%，意大利Q1有所下滑。

• 新兴市场（智利、澳大利亚、印度）储能发展活跃，项目规划或政策配套支持力度增强。

出口与价格趋势：
6月份储能电池出口回升，出口容量8.5GWh，同比增长35.2%；逆变器出口下降。日内瓦协定生效后对美锂电池出口显著增加，欧洲市场逆变器出口下降但需求仍旺盛。国内储能系统标价小幅回升，海外价格持稳，美国储能价格最高，欧洲次之，新兴市场相对较低。

推理依据与逻辑：
需求前置由政策引导，6月新增下降因6月是政策执行窗口期但实际投资活动前置至此前。中标规模持续高增长说明市场对未来的预期依然强烈，光伏超预期则进一步拉动储能需求。海外市场对应的数量与价格显示全球储能投资意愿提升，尤其是美国与欧洲市场补贴和电力市场机制完善带来的推动作用。出口数据反映中国储能产业链竞争力强，尤其是电池出口快速增长，逆变器出口波动可能受贸易政策影响。

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2.2 价格与政策环境分析

价格表现解读：

• 国内2小时储能系统中标均价为0.64元/Wh，环比上涨16.6%，4小时系统均价0.432元/Wh，环比下降9.6%。

- 美、欧、澳及新兴市场储能系统离岸价格差异明显，美国最高（0.835元/Wh），新兴市场最低（0.59元/Wh）。这种差异体现发达市场较高的技术标准和劳务成本，同时也反映不同成熟度下需求侧结构的差异。

政策方面：
6月至7月间，储能相关政策密集出台，重点在电力市场机制和储能补贴领域，九项重要政策出台，涵盖储能入市交易规则及独立储能容量补贴。这些政策措施加快市场化步伐，改善盈利现状，从而促进储能项目的可持续健康发展。甘肃、辽宁等地采用的容量补贴机制，有助于降低项目现金流波动和经营风险。

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3. 图表深度解读

报告包含两幅图像（第一页背景图及企业标志）对数据支持不直接。核心数据均以叙述形式呈现。

• 第一幅图（背景图，page 0）为免责声明背景，无实质数据分析作用。

- 第二幅为企业标志与免责声明背景，不包含报告分析数据。

因无具体表格或趋势图，该报告以丰富的数字和同比变化率进行论述，数据的结构清晰，易于理解装机量、出口与价格的变化趋势。

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4. 估值分析

本报告主要为数据与市场动态报告，未涉及具体估值模型与目标价格，不包含DCF、PE、EV/EBITDA等财务估值方法论分析。因此本部分无相关内容。

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5. 风险因素评估

报告摘要未详尽列出风险因素，但其文本及免责声明中隐含如下风险点：

• 政策不确定性风险： 由于储能市场高度依赖政策支持，如政策调整或执行滞后将导致需求波动。

- 市场需求波动风险： 下半年新增装机可能同比下降，需求前置效应显著，后期增长节奏不确定。

• 国际贸易风险： 逆变器出口的下降表明部分贸易壁垒或市场竞争压力存在，可能影响相关环节盈利。

- 价格波动风险： 国内外系统价格差异及波动可能影响开发商和投资者盈利预期。

作者并未明确风险缓解措施，但从政策支持与市场机制改革着手，暗示稳健性在提升。

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6. 批判性视角与细微差别

• 报告对需求前置现象解释合理，但对下半年潜在装机下降的风险评估相对谨慎，仅用“预计”描述，未明示市场可能的结构性变化风险。

- 增长数据高度依赖政策推动，持续的政策环境稳定性未作深入剖析，未来若政策松动或调整，投资预期可能快速变化。

• 出口下降与价格下降主要归因于市场表现和贸易问题，然而报告未详细说明贸易摩擦或技术替代风险，这对行业长期竞争力有一定提示作用。

- 报告方法论偏向数据罗列与趋势描述，缺乏定量模型支撑的预测敏感性分析，限制了对未来不确定性的量化判断。

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7. 结论性综合

本报告通过详实的2025年上半年国内外储能装机数据，结合出口量和市场价格，全面展现了储能行业的稳健发展态势。2025年内需出现需求前置现象，但全年装机仍将略有增长，反映国内光伏等相关市场的强劲驱动力。海外市场，美国及欧洲储能增速显著，政策支持有力，提升了市场成熟度。出口数据彰显我国储能产业国际竞争力，电池出口尤其亮眼，但逆变器出口波动提示国际贸易风险依然存在。价格端，国内储能系统价格总体小幅上升，尤其是2小时系统价格反弹明显，海外市场整体稳定。政策推动市场化改革和补贴机制优化，将为行业盈利稳定提供保障。

整体来看，作者基于丰富的统计数字和同比增长率，表达对储能领域短期内增长强劲，长期前景乐观的判断，尽管下半年装机节奏放缓需警惕，储能行业具备较强韧性和增长动力。报告定位为行业动态数据跟踪，适合关注储能行业发展趋势及政策环境的专业投资者参考。

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数据及观点溯源： 主要依据报告第0页和第1页内容综合分析整理。[page::0,1]

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