本报告提出AlphaPortfolio，一种结合多序列注意力机制深度学习与深度强化学习的资产组合直接构建框架，克服传统两步估计收益分布与风险溢价方法的缺陷。该模型通过Transformer Encoder及跨资产注意力网络捕捉高维、非线性、路径依赖及资产间互动特征，并直接最大化投资组合表现指标（如样本外夏普率超过2，风险调整超额收益达13%+），同时能兼顾交易成本、动态约束及多样投资目标。为提升模型可解释性，引入多项式敏感度分析实现“经济蒸馏”，揭示关键特征变量的作用及其动态演化，促进解释性人工智能在金融领域的应用 [pidx::0][pidx::3][pidx::7][pidx::15][pidx::21][pidx::41][pidx::50]。
本专题系统构建了股指期货跟踪框架，结合市场、行业及风格因子多维度指标。分析显示，沪深300期货基差持续升水，资金活跃；行业表现分化，消费类主导但能源表现强劲；风格方面，高贝塔因子近期风险显著，稳定因子更具防御属性。本框架有助于投资者识别股指期货市场变化及制定相应策略[pidx::0][pidx::2][pidx::12][pidx::19]。
本报告基于行为金融学的遗憾规避理论，构建了基于日终收盘价对当日成交投资者心理影响的遗憾规避因子。通过逐笔成交数据，从成交量占比和成交价格偏离两个维度设计四个因子，发现投资者在收盘价低于买入价时倾向继续持有，高于卖出价时则坚持卖出判断。进一步利用小单和尾盘的交易进行因子改进，显著提升因子预测效果和稳定性。合成因子在中证1000成分股测试中日频年化收益率达94.93%、夏普比率10.60，降为周频后仍达37.12%、夏普4.09，并构建了有效的周频中证1000增强策略，手续费千分之二下年化超额收益率达到20.79%，信息比率4.05，显著优于市场表现，显示该遗憾规避因子为投资者情绪提供了强有力的alpha信号[pidx::0][pidx::3][pidx::5][pidx::8][pidx::11][pidx::13][pidx::15][pidx::17][pidx::20]
本报告基于Barra多因子风险模型，针对全A股股票池，系统构建风险矩阵的预测方法，包含Newey West调整、特征值调整、波动率偏误调整及特异风险的多重校正；介绍了纯因子组合的两种构建方法——完全法与优化法，并展示纯因子组合在多因子选股中的应用及表现；同时提出基于收益的风险和绩效归因方法，可在无截面持仓数据时，通过基金净值时间序列逆推投资组合的平均风险暴露，从而辅助风格分析和风险管理[pidx::0][pidx::2][pidx::3][pidx::9][pidx::11][pidx::12][pidx::13][pidx::14]。
本报告系统回顾和总结了海通量化团队自2018年以来开发的反转型、动量型与深度学习类高频因子。通过对2014-2022年的月度及周度选股回测验证，深度学习高频因子在中证1000及中证800外股票中表现尤为突出，年化多头超额收益可达25%-40%以上。以中证1000指数增强组合为例，引入高频因子后，在多种风险约束下，组合年化超额收益稳定提升至24%-28%，明显优于未引入高频因子的策略，且风险水平可控。高频因子已成为公募量化策略中不可或缺的alpha来源，对提升中小盘选股策略收益表现意义重大[pidx::0][pidx::4][pidx::6][pidx::8][pidx::9][pidx::10][pidx::11][pidx::12][pidx::13]
本报告展示了利用ChatGPT撰写的机器学习在金融投资领域应用的白皮书，详细介绍了量化交易基础、机器学习算法类型及其在金融领域的应用，涵盖数据预处理、特征工程、模型构建与回测，重点剖析机器学习改进量化交易策略的方式及其挑战，结合代码示例和行业实际，系统阐述机器学习助力策略优化和投资组合构建的流程，为量化投资者提供理论与实践参考[pidx::0][pidx::3][pidx::6][pidx::12][pidx::15]
本报告系统探讨了深度学习高频因子的特征工程流程，包括特征构建、处理、归因及筛选。基于176个分钟级特征构建的深度学习模型展现了稳定的多头选股能力，通过分布调整、去极值和标准化等处理显著提升因子表现。利用积分梯度法进行特征归因，指导特征筛选，动态精选128或64个关键特征进一步提升投资组合表现。因子在中证500和中证1000指数增强组合中实现年化超额收益最高达24.3%，展现了深度学习高频因子的强大应用价值[pidx::0][pidx::4][pidx::6][pidx::10][pidx::13][pidx::16][pidx::17]。
本报告提出AlphaAgent框架，融合大型语言模型(LLM)与三种正则化机制（原创性约束、假设一致性评估与复杂度控制），有效缓解因因子过拟合与同质化所致的alpha衰减问题。通过抽象语法树(AST)衡量因子原创度，结合LLM语义理解保障因子与市场假设的合理对齐，框架实现自主假设生成、因子构建和评估闭环。实验证明，AlphaAgent在中美两大市场的4年多轮实测中，显著优于传统遗传编程、强化学习及现有LLM方法，在对抗市场变化导致的alpha衰减，提升稳定的预测能力与风险调整收益率方面表现出色，展示了因子挖掘领域的创新突破和实践价值 [pidx::0][pidx::1][pidx::3][pidx::6][pidx::8]。
本报告系统评估了大型语言模型（OPT、BERT、FinBERT）与传统的Loughran-McDonald字典在美国金融新闻情绪分析及股价预测中的表现。研究利用2010-2023年近百万篇新闻，发现基于GPT-3的OPT模型表现最优，预测准确率达74.4%，并构建基于OPT情绪分数的多头空头组合策略，考虑交易成本后夏普比率高达3.05，2021年至2023年期间收益率达355%，显著优于其他模型和市场基准，彰显LLM在金融市场预测和投资策略制定中的变革潜力[pidx::0][pidx::4][pidx::5][pidx::6]。
本报告提出了一种基于端到端深度学习的期权交易策略框架，摒弃传统定价模型和市场假设，直接从期权市场数据学习交易信号。通过对标普100中标的的一个多周期回测，深度学习模型相较于规则型趋势和均值回归策略在风险调整收益上显著领先，LSTM模型在考虑交易成本时表现尤为优异。引入换手率正则化后，模型在高交易成本环境下仍能维持较优表现，展现了数据驱动策略在期权交易中的强大潜力和可扩展性 [pidx::0][pidx::1][pidx::2][pidx::3][pidx::4][pidx::5][pidx::6][pidx::7]
本报告提出了一种基于频率域的时间序列预测框架FreqTSF，通过引入频率变换模块和频率交叉注意力，模拟因果系统中实部与虚部间的Kramer-Kronig关系，提升对长短期依赖和多周期信号的捕获能力。该方法通过短时傅里叶变换提取多尺度频率信息，用频率交叉注意力确保频域内实虚部的内在联系，显著降低计算复杂度，从理论和实证上均证实其时间复杂度和内存复杂度从$\mathcal{O}(L^2)$降至$\mathcal{O}(L)$，在四个基准数据集上相比最新方法实现了15%的均方误差和11%的平均绝对误差相对减小，验证了其优越的预测性能和资源效率[pidx::0][pidx::1][pidx::3][pidx::6][pidx::8].
本报告提出并实现了基于“液体民主”理念的Liquid Rank声誉系统，通过对比Twitter上比特币相关推文的情感指标和用户声誉评分，显著提升了情感指标与比特币价格变化及交易量之间的相关性。研究表明，应用该声誉系统后，相关指标（如用户发帖字数和认知行为模式等）的Pearson相关系数提升达10%以上，且合成加成因子（SACI）分析结果显示，考虑声誉系统和1天滞后数据能更准确预测比特币价格波动，表明该系统在社交媒体趋势分析和加密货币价格预测中具备良好潜力和应用价值 [pidx::0][pidx::1][pidx::2][pidx::3]。
本报告提出了Quantformer，一种基于Transformer的改进型神经网络架构，用于构建投资因子。通过替换词嵌入层为线性层，直接处理数值型时间序列数据，并简化解码器结构，Quantformer能够有效捕获长期依赖关系，精准预测股票未来一段时间的收益。利用2010年至2023年中国A股4601只股票超500万条滚动数据进行训练和回测，Quantformer因子在多频率（月、周、日）数据上的交易策略均展现出显著优于传统100个价格-成交量因子的表现，收益、夏普率与Alpha均处于领先水平，且具备良好的风险控制能力。研究验证了结合市场情绪信息的Transformer模型在量化交易中的潜力 [pidx::0][pidx::10][pidx::14][pidx::15][pidx::16].
本报告提出OMNIPRED框架，基于大型语言模型，利用Google Vizier多任务异构黑盒优化数据，实现对不同输入空间和目标函数的通用回归预测。通过文本化参数及指标表达，LM在多任务混合训练中显著优于传统回归模型，且具备对新任务快速微调的迁移能力，展现了语言模型在实验设计中高精度、跨域数值回归的潜力 [pidx::0][pidx::1][pidx::3][pidx::6][pidx::8]
本报告系统性综述了大规模语言模型（LLMs）的最新进展，涵盖其背景、关键能力（如内隐学习、指令跟随与推理）、核心技术（如模型扩展、训练与调优）、应用方法（如提示学习和链式推理）及性能评估。通过汇总代表性模型和数据集，分析了预训练数据的构成与质量对模型能力的影响，以及适应性调优（指令调优与RLHF）在提升模型对人类需求和安全性的作用，全面呈现了LLMs在自然语言处理、知识利用及复杂推理等多领域的应用与挑战，为研究与实践提供权威参考 [pidx::0][pidx::1][pidx::4][pidx::8][pidx::14][pidx::19][pidx::22][pidx::23][pidx::27][pidx::31]
本报告系统阐述了下一代量化投资Quant 4.0的全景技术框架，聚焦自动化AI、可解释AI、知识驱动AI三大核心组成，旨在突破传统Quant 3.0在模型调参劳动力、黑箱解释及低频投资场景应用中的局限性。报告结合丰富图表，详尽介绍了自动因子挖掘、神经符号回归、AutoML架构搜索、模型压缩、XAI方法（如LIME、SHAP）、金融知识图谱构建与推理技术，及其在量化选股与风险分析中的应用。此外，系统描述了Quant 4.0的软硬件平台架构及计算资源需求，重点指出未来十个技术挑战，包括计算力需求爆炸、另类数据融合、认知AI和因果推断、金融元宇宙模拟、跨时空统一建模等，为量化投资技术创新与实践提供全面指南和研究方向 [pidx::2][pidx::9][pidx::11][pidx::17][pidx::20][pidx::24][pidx::27][pidx::29][pidx::32][pidx::33][pidx::36][pidx::37][pidx::38][pidx::39][pidx::40]
本报告系统评估了多种深度学习模型（包括随机模型、逻辑回归、MLP、LSTM、带自注意力机制的LSTM及CNN-LSTM）在限价订单簿（LOB）高频交易价格变动预测中的性能表现。结果显示，多层感知机（MLP）与当前最先进的CNN-LSTM模型性能相当，提示时空动态虽为LOB的良好近似，但可能非其本质维度。基于LOBSTER提供的英特尔股票数据，模型通过不同时间跨度的对数收益率分类任务进行比较，并利用贝叶斯相关t检验聚类模型性能，揭示了不同架构对LOB复杂性不同层次的捕捉能力 [pidx::0][pidx::9][pidx::10][pidx::11][pidx::12][pidx::15]。
本报告研究市场做市商同时在明池和暗池中提供流动性的最优控制问题，结合代理问题框架，设计交易所针对做市商的最优激励合约。通过构建并求解高维非线性哈密顿-雅可比-贝尔曼(HJB)方程，报告证明了解的存在唯一性，并引入深度强化学习算法近似最优控制策略和激励方案。数值实验揭示了激励机制对做市商订单量分布的显著影响及暗池交易延迟对价格影响的调节作用，为多场景下交易所制定make-take费用政策提供量化支持 [pidx::0][pidx::2][pidx::5][pidx::7][pidx::14][pidx::19][pidx::20][pidx::23]
本报告采用深度强化学习算法设计连续期货合约的交易策略，涵盖离散和连续动作空间，并引入波动率调整提升奖励函数表现。基于2011年至2019年50个最活跃期货合约的多资产类别数据，实证显示所提算法优于经典时间序列动量策略，能在高交易成本下实现正收益。实验结果表明算法能有效捕捉大趋势并在盘整期灵活调整持仓，为金融量化交易策略设计提供新思路与参考 [pidx::0][pidx::1][pidx::6][pidx::7][pidx::8]。
本论文提出了基于深度强化学习的加密货币市场做市框架（DRLMM），采用先进的策略梯度算法（A2C与PPO）结合多级限价订单簿（LOB）、交易流不平衡（TFI）及订单流不平衡（OFI）指标作为观测空间，实现端到端的市场做市自动化。实验比较了两种奖励函数（位置盈亏与交易完成），验证了模型能在比特币、以太坊和莱特币市场中产生稳定且有利可图的日收益，并具备良好的泛化能力。结果显示，采用交易完成奖励函数的策略能够生成更多交易且更优的收益表现，且A2C与PPO算法在动作重复次数上表现出差异化的适应性，展现了DRL在市场做市领域解决随机库存控制的有效性[pidx::0][pidx::4][pidx::10][pidx::11][pidx::12]
