WAIC 2025在沪召开，人形机器人全产业链集中亮剑
本报告重点分析了2025世界人工智能大会（WAIC）人形机器人全产业链展示，涵盖本体技术迭代、核心零部件成熟及产业协同加速落地，指出人形机器人作为AGI理想载体的重要投资机会，强调行业技术进步与产业化进展风险 [page::0][page::1]。
金融研报AI分析
有色：“反内卷”预期拉扯，步入承接验证期
本报告聚焦宏观政策与国际贸易进展对有色金属及贵金属市场的影响，认为美联储议息会议可能释放降息信号支撑金价，国内“反内卷”政策及中美贸易谈判的利好预期将共同提振工业金属价格，当前市场处于承接验证期，需关注需求疲软与供给扰动风险。[page::0]
预计盈利稳健，资负匹配持续改善
报告预期2025年上半年上市险企净利润将稳健增长，寿险新业务价值延续增长，财险综合成本率改善，资负匹配持续优化，保险股估值有望修复，风险因素包括利率下行与权益波动 [page::0].
债市波动下，债券ETF的表现和套利机会
报告分析了近期债券ETF在债市波动背景下的表现差异，指出信用债ETF折溢价率反映市场情绪多于信用风险，强调深度折价时的套利机会，建议基于波动持续性选择不同久期和申赎方式的信用债ETF，提供套利与风险管理视角 [page::0].
美联储换主席：多大可能和影响
报告深入分析美联储主席换帅的可能性及其影响，认为解雇鲍威尔难度大且风险高，特朗普更可能提前宣布继任者。美联储的政策独立性机制较为完善，内部存在货币政策分歧，实际操作空间有限。相关财政策略及稳定币法案对货币政策有潜在冲击，可能加大市场波动风险 [page::0].
沙特深度洞察：中东经济引擎，迎接转型红利——中东国别研究专题系列一
本报告聚焦沙特经济与产业转型，详细解析宏观经济增长动力转换、人口结构优势、财政与货币政策调控、主权财富基金作用及产业多元化进展。沙特非油经济占比提升至72%，私营部门动力增强，制造及服务业快速发展。中沙关系深化带动能源与制造业合作。产业新兴领域如数字经济、绿色能源与文旅取得显著突破，FDI持续集聚，资本市场活跃，为沙特经济转型提供长期支撑 [page::0][page::2][page::4][page::16][page::32][page::36][page::29]
国泰海通 · 晨报0729｜非银、固收
本报告重点关注2025年Q2人身险预定利率下调机制及其对利差损压力的缓解作用，同时分析当前债市回调的驱动因素和策略建议。预定利率动态调整有望改善险企负债成本，支持浮动收益产品转型。债市震荡反映股债资金流出和央行资金投放预期收紧，高久期拥挤限制策略空间，建议降低久期暴露并关注流动性资产配置。商品期货上涨对债市产生较大冲击，短期无需急于调整利率中枢预期。[page::0][page::1][page::2]
AI产业 通信研究深度汇报
本资料为国泰海通证券发布的AI产业和通信行业深度报告系列电话会议的邀请函和日程安排，详细列出7月28日至8月30日每日专题内容，涵盖光模块、模块上游、新技术及国内算力链等多个细分领域，旨在为研究服务客户提供全面深度的行业趋势洞察和企业观察，未涉及具体量化策略或投资评级信息[page::0][page::1][page::2][page::3]。
周期主题基金净值涨幅显著，被动资金持续流入港股ETF——基金市场与ESG产品周报20250728
本报告详细梳理了2025年7月21日至25日基金市场重点动态，周期主题基金净值涨幅显著，港股ETF资金持续流入，主动偏股基金仓位小幅上升，绿色债券发行热度提升，ESG基金整体规模稳定增长，基金发行活跃，ETF细分领域资金流动分化明显，为基金投资提供多维度参考依据 [page::0][page::1][page::2][page::5][page::6][page::8][page::11][page::12][page::13]
国泰海通｜“新品类·新渠道·新格局”家电深度研究报告系列电话会
本报告为国泰海通证券发布的家电行业深度研究系列电话会议安排与解读，聚焦家电新品类、渠道变革及行业格局的最新动态，涵盖机器人、智能家居、新营销渠道及海外市场拓展等多维度主题，旨在洞察行业发展趋势和投资机会，为家电板块投资者提供决策支持 [page::0][page::2][page::3]。
量化CTA周报：商品市场延续上行，波动率因子领衔上涨
本周商品市场持续上涨，中信期货商品指数周度上涨3.51%。波动率因子表现突出，周涨幅达4.11%，动量因子与期限结构因子也表现良好，而持仓因子出现下滑。CTA趋势及套利策略环境中性偏强，建议适度配置。短期风险主要来自政策验证期及多头资金撤离影响。[page::0]
【固定收益】国债专题：市场情绪对移仓影响加大——2509移仓展望
本报告聚焦2025年国债期货移仓展望，分析长短端品种曲线走势及跨期价差变动，强调市场情绪对跨期价差影响加大，提出短端多头和长端空头应加快移仓步伐的操作建议，并关注政策、关税及通胀风险因素 [page::0]。
山大电力上市首日均价涨幅创近期新高，达426%“打新定期跟踪”系列之二百二十三
本报告系统跟踪2024年以来A股主板、科创板和创业板的网下打新市场表现，测算不同账户规模的打新收益及收益率，揭示近期上市个股上市首日的涨幅情况及对应募资规模，并分析新股发行数量和打新账户参与度。报告显示2025年7月，山大电力首日均价涨幅达到426%，打新收益率存在明显规模效应。相关系列图表详尽展示了打新收益曲线、账户参与数量及新股的满中收益情况，为投资者提供打新策略的最新跟踪数据分析 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10].
小市值占优，低波反转显著 中邮因子周报20250727
本报告对全市场及主要指数（沪深300、中证500、中证1000）成分股的因子表现进行跟踪，发现小市值股票表现优于大盘，低波动反转特征显著。基本面财务因子和技术类因子多空收益表现分化，尤其是超预期增长类因子表现较为突出。GRU模型因子表现分化，其中barra5d模型表现强劲。多头组合相对中证1000指数取得不同幅度超额收益，barra5d模型今年以来超额收益达8.63%[page::0][page::3][page::7]。
微盘股持续创新高背后的历史意义有何不同？—— 微盘股指数周报20250727
本报告系统分析了2025年7月微盘股指数表现及历史趋势，指出当前微盘股行情处于大盘和小盘共振阶段，趋势行情主要由头部股票驱动，基本面因子表现显著。微盘股成分股因子数据、基金及策略表现，以及扩散指数交易信号均详细披露，结合日历效应和其他风险指标，为投资者提供微盘股的量化研究和风险提示。[page::0][page::2][page::4][page::9][page::13][page::18][page::19]
Decision by Supervised Learning with Deep Ensembles: A Practical Framework for Robust Portfolio Optimization
本文提出了一种基于监督学习的投资组合优化框架DSL，结合深度集成（Deep Ensemble）方法，通过交叉熵损失函数训练模型直接预测最优投资组合权重。DSL显著降低模型预测方差、提升组合稳定性和收益表现。详尽回测验证了DSL在多市场、多模型及多目标条件下均优于传统方法和现有机器学习基线。集成规模越大，收益的中位数和风险调整后表现越稳定，展示了DSL在实际资产管理中的强大潜力与实用性 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5][page::6]
Implementing Credit Risk Analysis with Quantum Singular Value Transformation
本文提出利用量子奇异值变换（QSVT）优化信贷风险分析中的量子振幅估计（QAE）算法，有效降低态制备算子的复杂度，实现对多方违约情景的线性规模编码。仿真结果展示了该方法准确估计累积分布函数（CDF），并结合迭代振幅估计（IQAE）与二分搜索实现风险价值（VaR）的高效计算，为实际量子金融应用奠定基础 [page::0][page::3][page::5][page::6][page::9]。
EXISTENCE OF STRONG RANDOMIZED EQUILIBRIA IN MEAN-FIELD GAMES OF OPTIMAL STOPPING WITH COMMON NOISE
本文研究含共同噪声的最优停时的均场博弈，利用Bank-El Karoui表征问题构造强随机化均衡。证明在共同噪声由可数划分生成、奖励函数满足连续性假设条件下，存在使停时随机化且适应共同噪声的强随机化均衡。此外，在奖励函数满足单调性假设下，建立了极端均衡点的比较静态结果，为最优停时均场博弈解析提供新路径与理论支撑 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::8][page::11][page::12][page::15]
Autocallable Options Pricing with Integration-Based Exponential Amplitude Loading
本论文提出了一种基于改进积分指数幅度加载的量子算法，用于自动赎回期权定价。算法实现包括电路设计和高性能计算机上的仿真验证，显著降低了关键子模块的电路深度，实现了针对复杂金融衍生品定价的量子计算实用性关键步骤。[page::0][page::3][page::4][page::8]
Finance as Extended Biology: Reciprocity as the Cognitive Substrate of Financial Behavior
本论文提出了以互惠行为作为金融行为的认知基础，认为信用、保险、代币交换和投资等核心金融功能是互惠机制在时间、风险、不对称性和未来回报等条件下的结构性延伸。该框架不依赖正式制度，强调从底层行为出发模拟金融体系的产生，揭示了金融行为的生物学和认知根基，为多智能体系统中的去中心化金融模型提供新视角[page::0][page::1][page::3][page::6][page::7]。
