【山证农业】农业行业周报（2025.06.02-2025.06.08）：看好海大集团的投资机会
本报告总结了2025年6月上旬农业行业的市场表现与关键价格走势，重点分析生猪养殖、家禽养殖、水产养殖及饲料加工等子行业价格及利润情况，探讨猪价与能繁母猪存栏的四象限模型影响生猪养殖股运行，强调饲料成本下行带来的行业景气度回升，推荐了海大集团等优质上市企业，结合多家上市公司最新销售数据，提供了全面的行业与个股投资建议 [page::0][page::1][page::4][page::21]。
金融研报AI分析
【华西大类资产】谈判再启、资金宽松，股债迎利好 经济分析与资产展望06,02-06.08
本报告回顾了近期全球及国内大类资产表现，重点分析中美经贸谈判再启对股债市场的利好影响，央行资金面宽松及主要央行降息趋势预期将推动利率小幅下行，权益资产风险偏好有望提升，人民币汇率保持稳定，黄金维持震荡。报告兼顾宏观经济及风险提示，为资产配置提供参考 [page::0][page::1].
【华西电新】特高压建设持续推进，固态电池产业化加速
报告聚焦电力设备中特高压建设及新能源领域中的固态电池产业化进程，指出特高压项目批量开工将显著利好相关设备厂商；固态电池凭借高能量密度和安全性成为下一代电池技术，产业链各环节升级加速。还包括英国海上风电最新竞拍进展及虚拟电厂政策驱动，全面展现新能源领域多维度发展趋势与投资机会 [page::0][page::1].
华西最强声 0611 | 谈判再启、资金宽松，股债迎利好；特高压建设持续推进
本报告梳理了中美贸易谈判进展、资金宽松环境对股债市场的利好影响，宏观资产配置情绪趋向积极，同时关注特高压建设及固态电池加速产业化等新能源领域的动态，分析行业前景及相关公司业绩走势，为投资者提供全面的宏观与行业策略参考。[page::0][page::1][page::3][page::5][page::6][page::7][page::8]
【华西海外】量子之歌发布FY2025Q3财报，快手可灵AI上线一周年
本报告聚焦量子之歌FY2025Q3财报及快手可灵AI上线一周年商业表现。量子之歌实现收入5.71亿元，同比下降39.6%，净利润增长181.2%，通过并购Letsvan布局潮玩赛道，IP产品销量显著提升。快手可灵AI营收连续两月突破1亿元人民币，付费会员贡献70%收入，行业地位稳固。报告提出积极布局互联网科技与新兴消费双主线，建议关注相关优质标的，提示宏观及行业风险 [page::0][page::1]
【华西宏观】资产配置日报 预期先行
本报告围绕2025年6月初国内外宏观经济及资产市场表现，重点分析中美经贸谈判预期对权益、债券与商品市场的影响，科技及AI板块延续反弹趋势，资金面保持宽松，市场风险偏好提升但存在反复风险，强调资产配置需动态调整以应对政策及风险变化 [page::0][page::1][page::2]。
【华西电子】聚灿光电（300708）：前瞻布局MicroLED与通信领域，稳健中保持增长
本报告聚焦聚灿光电在MicroLED与光通信领域的前瞻布局，重点分析其红黄光外延片项目进展及未来业绩增长潜力。公司一季度营收7.31亿元，同比增长21.8%；净利润6144万元，同比增长27.72%。预计2025-2027年营收将稳步增长至46.51亿元，EPS提升至0.67元，维持增持评级。[page::0][page::1]
Capstone Copper 2025Q1产量同比增长27.7%至5.38万吨
报告围绕Capstone Copper 2025年第一季度经营与财务表现展开，产量和销量显著增长，C1现金成本降低，营收同比大幅上升，调整后净利润扭亏为盈，现金流显著改善，维持2025年产量及成本指引，提示宏观及地缘政治风险[page::0][page::1]。
可转债周报（6.9-6.13）：市场情绪回暖，维持中性仓位
本周转债市场情绪回暖，转债价格中枢上升，估值分化持续，转债价格中位数为121.76元，市场转股溢价率略有下降。受中美谈判及政策预期影响，股市短期震荡，转债选择难度增大，建议维持中性仓位，重点关注科技、大盘高评级转债及扩内需方向的结构性机会。二级市场转债与正股呈现联动，利率债表现利率下行，期限利差扩大。一级市场新券供给缓慢，整体转债规模偏紧。风险主要为转债估值回落和股市波动风险。[page::0][page::1][page::4][page::5][page::6][page::7]
经济金融高频数据周报（06.09-06.13）
本周全球经济活跃度上升，BDI指数连续上涨，通胀指标CRB指数及原油价格走高，美国和欧洲经济不确定指数下降表明政策环境趋稳。国内制造业PMI回升至49.5%，消费总体走高但房地产及制造业开工率下降，出口运价指数和半导体景气度提升。基建投资表现强劲，新能源及集成电路产量保持增长，社融数据提高支持经济活动。整体反映宏观经济稳中有升，政策风险需关注数据滞后效应。[page::0][page::1][page::6][page::9][page::15][page::16][page::19]
财信证券晨会报告20250611
本报告从市场、估值、资金及策略层面展开，指出A股市场呈宽幅震荡态势，蓝筹股与银行板块表现优异，硬科技板块回调；估值显示部分板块处于较低历史分位，市场资金面活跃。同时，报告重点推荐银行股高股息红利及港口航运板块机会，科技成长和内需消费方向亦被看好。宏观及行业资讯显示经济活跃度提升，入境旅游和基建支撑消费，半导体等新兴行业景气度回升，挖掘机出口增长显著。整体策略建议围绕哑铃策略布局，关注政策窗口期及结构性机会。[page::0][page::1][page::5][page::6]
【银河ESG马宗明】本周ESG舆情整合策略绝对收益为 $0.49\%$
本周ESG评分显示大多数公司评分上升，且评分上升组合平均涨幅为1.19%。沪深300 ESG筛选策略和舆情整合策略最新回报分别为-0.28%和0.49%，两者均结合了马科维兹资产组合理论并充分利用ESG增量风险信息，展现了较好的风险调整收益表现。行业上银行、煤炭等行业评分提升比例显著。风险提示包括市场情绪不稳定及历史数据规律变化风险。[page::0]
【银河科创板吴砚靖】科创板周报丨稳定币第一股Circle在美强势上市
本报告回顾了2025年6月上周科创板市场表现，上周科创板上涨2.91%，交易较为活跃，轻资产高研发认定助力科创企业再融资。稳定币龙头Circle在美股首日大涨168.5%，其合规优势及储备结构成为市场关注重点。科创板主题基金产品整体表现优于指数基金，行业估值及上市公司表现均有详细分析，提供投资参考及风险提示。[page::0][page::1]
【银河计算机吴砚靖】行业点评丨海光信息吸收合并中科曙光，信创进入重组快车道
本报告重点分析海光信息吸收合并中科曙光事件，认为此举将促进国产算力与信创产业链的深度整合，形成芯片、服务器与云计算的全产业链协同效应，加快国产信息技术核心突破。重组新规推动上市公司吸收合并效率提升，信创领域重组加速，重点关注产业链卡脖子环节龙头企业，并购重组有望迈入快车道[page::0][page::1]。
【银河消费】深度报告丨新消费乘风破浪 全场景深度重构
本报告聚焦中国新消费升级趋势，分析人口结构变化、消费理性化及国货崛起等核心驱动力。报告指出，Z世代悦己消费带动多巴胺刺激型高频消费兴起，消费理性化促进质价比产品需求增长，科技引领下的智能消费产品展现创新力，国货品牌通过文化及产品创新增强国际竞争力。重点介绍新消费上市企业以港股为主，产业链及品牌国际化持续推进，提出在经济转型阶段消费市场的结构性深度重构趋势[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6]
【银河通信赵良毕】行业点评丨颠覆性创新变革，空芯光纤商用再加码
报告重点分析了空芯光纤技术突破传统实芯光纤的非线性香农极限及传输时延极限，展现其信道容量提升5倍、时延降低约30%。2025年中国电信广东分公司的集中采购项目推动产业加速落地，成本下降显著促进普及。空芯光纤广泛适用于高频交易、海底光缆等领域，市场规模预计2030年达1.05亿美元，增长稳健，产业链迎来重大商业机遇 [page::0].
【银河非银张琦】行业周报丨财政部公布立法安排，板块表现整体回暖
本报告总结了2025年6月3日至6日A股市场的行业动态，证券板块整体表现回暖，单周上涨2.39%，跑赢沪深300指数。资金面上，日均成交额和两融余额环比提升，两家公司成功IPO，募资金额超50亿元，股基新发以指数基金为主。报告强调稳增长和资本市场提振政策将持续推动证券板块表现 [page::0][page::1].
【中国银河策略】稳定币概念股投资展望
本报告重点分析了美国及中国香港近期稳定币监管法案的落地及其影响，阐述稳定币在跨境支付和法币锚定中的作用，并基于多市场稳定币相关概念股指数的表现，系统展望行业发展与投资机会。研究显示，港股稳定币指数因法规利好实现短期强劲上涨，A股指数表现稍滞后；未来合规化进程将助力虚拟资产行业发展，并带动相关股票行情 [page::0][page::1][page::4][page::5][page::7]。
【银河晨报】6.11丨策略：稳定币概念股投资展望
本报告聚焦稳定币概念股的最新政策进展与市场表现，详细解读美国《GENIUS法案》和中国香港《稳定币条例草案》对稳定币发行和监管的影响。报告指出稳定币在支付结算、跨境支付方面的优势，并分析其对美元和港元金融地位的促进作用。市场层面，港股稳定币指数自条例出台后上涨显著，短期获政策利好刺激，长期看稳定币合规发展助推虚拟资产行业。报告还涵盖消费、新消费趋势、科创板动态及非银资产表现，为投资者提供多维度参考 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6]
成长中性策略表现优异，中观景气度持续上行 周报2025年6月6日
本报告系统回顾了国联民生证券主动量化策略表现，成长中性策略本周实现1.91%的超额收益，中观景气度指标持续上行，行业轮动策略重点配置高景气行业，遗传规划指数增强策略表现稳健，展现出基于多维度量化因子及择时模型的系统投资优势，为投资提供量化决策参考 [page::0][page::1][page::5][page::13].
