湄公河联合巡逻收官，巴以冲突持续紧张
报告聚焦军工板块动态，分析湄公河联合巡逻圆满收官及持续紧张的巴以冲突背景，指出大国博弈加剧带动国防投入提升及军工行业长期向好，强调无人作战及航空技术进步的重要性，为投资军工板块提供前瞻参考 [page::0]
金融研报AI分析
CoWoP有望商用，PCB工艺及设备随之升级
本报告深入分析CoWoP技术未来的商业化前景，指出其将推动SLP类载板需求提升和PCB工艺升级，重点阐述了SLP工艺的技术壁垒及对高精度激光设备的需求，结合行业领先企业布局提出投资建议，提示贸易摩擦及新产品验证风险。[page::0]
国泰海通 · 晨报0730｜食饮、军工
本报告聚焦国家育儿补贴新政策及军工板块动态。育儿补贴预计2025年实施，年均规模约千亿，有望提振乳制品及相关消费品需求，促进消费结构升级。同时，受国际地缘政治影响，军工行业长期向好，国防投入加码及新装备试飞试验注入利好。报告集宏观政策、行业景气及国际局势分析于一体，为投资者提供政策驱动下的行业机遇洞见。[page::0][page::1][page::2]
育儿补贴落地，规模或达年均千亿
本报告分析育儿补贴政策正式实施，预计2025年年均补贴规模约千亿元，补贴额度或有提升空间，且地方有加码可能。育儿补贴将降低生育养育成本，促进乳制品及相关消费品需求，发挥乘数效应，推动相关行业景气度提升及市场信心恢复 [page::0].
国泰海通证券2025低空经济主题沙龙第27期
本报告为国泰海通证券关于2025低空经济主题沙龙第27期活动资料，涵盖低空经济投资逻辑、eVTOL商业化进程、无人直升机发展等会议内容及行业前瞻，系统回顾低空经济相关技术与政策动态，为相关投资与产业发展提供参考。[page::0][page::1][page::2]
ETF与指数产品周报（224）：科创债、30 年国债ETF获显著资金流入
本报告聚焦2025年第30周全球及国内ETF资金流动情况，发达市场股票资金净流入放缓，全球债券类ETF资金净流入明显上升。国内市场中科创债及30年国债ETF资金流入显著，行业主题ETF表现活跃，计算机和电子主题资金净流入明显。市场规模及管理机构格局稳固，短期新增ETF产品以指数类为主，为投资者提供多样选择，[page::0][page::1][page::9][page::15]
【银河交运罗江南】行业周报丨自贸港封关日期已定，首架三证eVTOL交付
本报告回顾2025年7月21日至26日交通运输行业行情表现及各子板块营运情况，重点跟踪航空、航运、铁路、公路及快递物流基本面数据，结合油价、汇率及行业政策等宏观因子，深入分析行业供需变化及发展趋势，提出航空、机场、跨境物流及快递板块的投资建议，警示国际航线恢复不及预期、原油价格及汇率波动等风险，为投资者提供全面的行业景气度与策略布局参考 [page::0][page::1].
【银河有色华立】行业周报丨“反内卷”情绪持续发酵，锂价底部强势反弹
本报告系统回顾了2025年7月25日截止的一周有色金属市场行情，重点分析锂价反弹原因及其供应端政策影响。受“反内卷”政策引导及锂矿审批趋严影响，锂价自底部强势反弹超27%，表现出较大价格弹性与市场情绪变化。此外，报告对多种有色金属价格涨跌幅进行了详尽数据梳理，反映市场整体走势与行业分化趋势，为投资者提供策略指引和风险提示 [page::0][page::1]
【银河军工李良】行业双周报丨军工持仓环比提升，垣信卫星发射加速
2025年Q2主动公募基金军工持仓比例环比和同比均呈现上升趋势，且持仓集中度略有提升但同比下降明显，超配比例持续增长。垣信卫星发布13.36亿元招标计划，拟于2026年3月前完成94颗卫星发射，卫星互联网组网正在加速。预计2025年下半年军工行业受抗战胜利80周年等催化因素带动，业绩与估值均有提升空间，长期看内需与军贸共振推动行业高景气延续至2027年建军百年 [page::0][page::1]
【银河家电】行业动态 2025.7丨稳中有升，黑电、清洁电器行业中期业绩较好
本报告聚焦2025年第二季度家电行业中期业绩动态及行业政策影响，指出黑电与清洁电器行业表现优异，家电持仓市值占比有所下降，预计家电零售增速将趋缓。报告详细分析暖通空调受天气影响价格回升，黑电全球化及高端化趋势，清洁电器市场竞争加剧及科沃斯业绩超预期，大疆新品发布进展，家电出口受美关税影响但竞争分化，强调内外销压力与稳健估值性价比的投资价值[page::0][page::1]
【中国银河固收】专项债投向分化下的新特征—专项债研究专题
本报告系统分析了2025年专项债发行节奏变化及投向结构，指出专项债今年发行进度虽加速但仍低于往年同期，化债投向占比大幅领先，基建资金结构正向新基建转型且政策支持新兴产业。重点论述土储专项债的历史与现状对比，指出本轮更多指向存量土地收储存量优化而非新增投资，投资拉动作用具滞后性。报告进一步解析基建投向资金使用效率及撬动规模，强调PSL政策性工具可能重启，预计5000亿元规模支撑“三大工程”，其带来的经济带动和债市影响将在明年逐步显现，风险点涵盖经济超预期回升及政府债供给节奏。分析基于详实的数据走势及政策研判，为债市投资策略及风险管理提供参考 [page::0][page::2][page::5][page::7][page::8][page::10]
育儿补贴快评：“投资于人”具像化
本报告围绕国家育儿补贴新政，详析财政支持规模、央地合作模式及政策对生育和消费的影响。预计2025-2027年补贴总额超千亿元，央地9:1分担彰显财政责任，新政刺激消费明显但提升生育率较为渐进，后续政策有加码可能，组合施策促进长期生育意愿回升。[page::0][page::1]
【银河晨报】7.30丨宏观：育儿补贴快评：“投资于人”具像化
本报告综述多个行业最新动态，重点分析了育儿补贴政策的财政规模、央地配合机制及其对消费和生育的影响，预计短期内消费将直接受益，生育提升渐进；专题债务资金分化及基建新投向的最新特征，透析地产投向土储专项债的增量与存量作用区别；TCL电子全球高端MiniLED电视布局及业绩目标提升；军工行业基金持仓与卫星发射计划加速；有色金属行业“反内卷”政策下锂价反弹行情，以及交通运输行业多板快恢复及投资机遇。整体反映宏观政策与行业热点的最新跟踪和展望，为投资者提供全面判断依据和策略建议 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::5][page::6]
市场情绪持续上升，模型提示行业间交易活跃度上升 量化择时周报20250725
本报告基于结构化情绪指标和多模型量化择时框架，指出当前市场情绪持续向上，行业间交易波动率提升，资金活跃度回暖。均线排列模型提示煤炭等行业短期趋势显著，上涨行业包括钢铁、基础化工等，小盘成长风格持续占优。多项情绪及成交指标显示市场活跃度维持高位，且资金观点趋于理性，风险提示模型存在历史局限性 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5]
【华西电子】芯碁微装（688630）：直写光刻龙头，PCB、泛半导体双轮驱动公司成长
本报告首次覆盖芯碁微装，聚焦其作为直写光刻龙头的地位及PCB、泛半导体两大业务驱动下的成长潜力。报告指出AI推动高端PCB结构升级，下游扩产带动对LDI曝光设备及阻焊LDI连线需求增长，公司与相关客户签订重大合同，合同金额达1.46亿元，彰显市场认可与业务拓展趋势，为投资决策提供支撑。[page::0]
【华西电新】可控核聚变：0-1产业落地可期
本报告系统分析了可控核聚变作为未来清洁能源的技术路径和产业发展前景，重点强调托卡马克磁约束技术的领先地位及国内外产业布局进展。结合海外如美国、英国、德国等国家的核聚变项目，及国内合肥BEST项目的推进，研判未来可控核聚变产业0-1阶段落地可期，相关核心部件供应链企业将率先受益，存在技术和政策风险需关注[page::0][page::1]。
母婴行业点评：国家育儿补贴政策发布，利好母婴产业链
该报告围绕2025年国家育儿补贴政策实施方案，解析政策内容及对母婴产业链的利好影响，预计国家及地方补贴协力降低家庭生育成本，促进生育意愿回暖，重点受益于下沉市场母婴消费及相关服务机构，明确投资标的与风险提示，为行业投资提供专业指引[page::0][page::1]。
人身险预定利率再降，利好负债成本改善
报告分析中国保险行业人身险产品预定利率下调，头部险企迅速调整产品利率，有助于稳定市场预期并改善负债成本。预定利率下调幅度大，利差损风险降低，增强分红险市场竞争力，促进险企资产负债管理优化。[page::0][page::1]
【华西固收】信用债哪些品种或较快修复
本报告分析2025年7月信用债市场调整背景与修复机会，指出资金面改善及赎回压力缓解为信用债修复奠定基础。重点关注城投债短久期、高评级产业债及银行资本债品种的成交活跃度及估值优势，透露部分品种具备较好修复性价比，同时提示利差走扩与流动性变化带来的风险。[page::0][page::1]
资产配置日报：反内卷交易中场休息
本报告分析了近期“反内卷”相关商品期货交易限额调整对市场情绪及价格影响，指出短期投机性头寸明显回撤但中长期基本面预期依然存在推动力。同时，权益市场震荡上涨，科技、创新药、稀土板块活跃，债市在资金面回暖下迎来修复行情，整体流动性保持充裕。[page::0][page::1][page::2]
