【招商因子周报20251121】本周大市值与低波风格显著
本周A股宽基指数普遍下行，大市值（规模）与低波动风格显著跑赢小市值与高波动股票；规模因子多空收益约3.30%，波动性与流动性因子表现显示低波与低流动性相对强势；招商量化构建的中性约束下指数增强组合在沪深300等标的上本周继续实现小幅超额或持平，方法论为市值/行业中性并最大化目标因子暴露，月度调仓并计入交易成本（双边0.3%）以衡量可实现超额 [page::0][page::3][page::14].
金融研报AI分析
【量化择时周报20251121】A股震荡看多，偏向价值风格
本周周报发布DTW相似性择时模型与外资择时模型最新信号，并给出两模型的样本外跟踪表现与回测指标，结论为A股震荡看多、偏向价值风格、继续看好机器人与电子行业；DTW样本外绝对收益显著，外资择时多头策略2024年以来回报优异且回撤较小，为策略应用提供实证支持 [page::0][page::4]
量化市场追踪周报(2025W47)：主动权益趋势性增配电子、有色与及反内卷板块
本周报告指出主动权益基金总仓位已连续数周回落至90%以下，同时大盘成长风格暴露持续上升，行业上中期配置向电子、有色与“反内卷”相关板块集中；在宽基与景气赛道同步回调、估值回归的背景下，研究团队认为逐步打开新的配置窗口并维持“哑铃型”配置建议 [page::0][page::1][page::4]。
【国盛量化】科创50率先确认日线级别下跌
本报告基于量化技术面与情绪-景气高频指标，判断科创50率先确认日线级别下跌，短线市场进入震荡调整并可能出现高低切换；中期来看多数主要指数周线级别仍处于上涨通道，景气度与情绪指标显示A股处于回升初期但短期情绪偏空，为择时与行业轮动提供参考 [page::0][page::4][page::5]
【广发金工】AI识图关注能源、高股息
本报告基于卷积神经网络对图表化价量数据进行AI识别与行业映射，得出最新主题配置偏好为能源与高股息等板块，同时披露近期ETF资金流入与融资变化以评估市场情绪与风险偏好；报告亦提示量化模型并非万无一失（历史择时成功率约80%），需关注模型失效风险与结构性改变 [page::2][page::0][page::5]
【固定收益】汇率周报：日债收益率的上行为什么没有提振日元？
报告指出日元与利差脱钩的根本在于日本长端利率更多由期限溢价与供需变化驱动（财政超预期发债、央行减持、寿险与银行净抛售），而非经济基本面走强；因此长债上行未必转化为日元升值，同时提示日元快速贬值下政府口头或实质干预风险，并给出美元、美元债和人民币的中短期区间预判与购汇建议 [page::0]
【固定收益】国债周报：30年国债活跃券交易的新变化
本周重点关注30年国债250002交易活跃度显著上升、成交量与笔数接近活跃券水平，250002与2500002利差迅速收敛，市场开始按活跃券定价；若明年续发，250002成为下一只活跃券概率增加，因此当前可关注老券与2500002/2500006利差收敛以及用国债期货（TL）替代老券的交易机会 [page::0]
维持低仓位等待市场企稳信号
本周作者延续谨慎择时观点，建议维持低仓位以等待市场企稳信号；主要理由包括：A股在基本面（10月经济数据走弱）、消息面（美股连跌及美联储言论）与技术面（未触底信号）三方面共振导致显著下跌；主板相对中小市值更具防御性，短期量化动量模型提示关注家电板块，整体以低仓位应对为主。[page::0][page::1]
华西研究 | 一周热门研报榜单
本周榜单汇总了华西研究所多团队的重点行业与公司研报，覆盖算力与存储、国产芯片、存储设备、固收信贷变化、海外策略与军工等主题，旨在为专业机构客户快速定位最新研究热点与投研入口；报告同时附带销售联络与合规提示，便于获取完整报告与后续服务 [page::0][page::1][page::2][page::3]
华西周知 | 平淡观察期，延续窄波动；一周买入评级个股
本周宏观数据呈现“前高后低”特征：10月工业与需求端存在假期错月与基数效应，投资与信贷数据边际回落但政策窗口（地方债、政策性开发性金融工具）仍能在11-12月提供修复空间；债市需适应“货币慢发力”并以利差交易为短期主线，权益市场处于轮动与寻找主线阶段，中小市值+主题投资仍为核心思路 [page::1][page::2][page::3][page::15]。
择时雷达六面图：本周估值面和拥挤度好转
国盛量化团队基于流动性、经济面、估值、资金、技术与拥挤度六大维度、21项指标构建[-1,1]的综合择时评分框架；本周估值性价比与拥挤度得分上升、宏观基本面不变、资金与趋势分数回落，综合打分由0.03上升至0.04（中性偏中性），提示短期市场倾向维持中性偏多但无显著趋势信号 [page::0].
量化基金业绩跟踪周报（2025.11.17-2025.11.21）——市场波动加大，指增策略稳健特质凸显
本周报告跟踪公募中指数增强、主动量化与对冲基金的业绩分布与累计净值，结论显示在波动增大的市场环境下，指数增强产品（沪深300/中证500/中证1000等）总体维持较低波动与较高正超额概率，沪深300指增近一年的跟踪误差均值约3.09%，指数增强产品在短期（周/月）正超额比例较高但年度正超额比例分化，主动量化与对冲基金表现差异明显，整体结论见累计净值与散点分布图表 [page::8][page::5]
【权益及期权策略】金融期权周报：风险偏好收敛，但仍建议备兑防御
本周权益与期权市场呈现风险偏好收敛：整体成交额环比提升24.15%，但周内波动显著，周五成交暴增至184.81亿元（环比周四+97.04%），看跌期权成交增幅尤甚（中证100看跌涨162.31%），显示避险需求上升；期权情绪指标处于滚动百日低位但指引效用下降；历史上中证1000出现单日跌超3%后5日回暖概率约75%（16次样本中12次），因此报告建议以备兑/卖权防御作为周度防御主策略，关注隐含波动率的日内节奏以把握卖权备兑入场点 [page::0]
【权益及期权策略】股指周报：外部环境冲击，布局窗口渐进
本周权益市场出现较大回撤，主要受数据空窗与外部市场拖累；历史回溯显示比特币10日回撤超20%时，随后10日标普500中位收益具备正向反弹信号，基于当前比特币10日回撤接近阈值，判断外部风险或接近见底，A股可能进入布局窗口；内资抛售、机构调仓与杠杆撤退加剧科技股调整，短期市场更可能是震荡企稳而非V型反转，建议短线继续哑铃配置，并在12月关注风格切换与IC配置机会 [page::0]
小雪｜晚来天欲雪，能饮一杯无？
本合集以“小雪”节气为主题，汇编并介绍与AI应用相关的研究与案例，涵盖行业应用场景、方法论解析与实践示例，旨在为读者提供节气主题下的AI研究启发与应用参考。[page::0]
报告正文与图表当前不可访问，无法提取具体行业结论、量化因子或回测结果，需补充原始 PDF/图片以完成完整分析与可视化复现 [page::0]
企业盈利能力评价指标的演进与优化——基本面量化系列研究之四
本报告系统梳理并改进了ROE体系：通过剥离杠杆、修正分子分母匹配与去除非核心/易操纵项目，构建出稳定的ROE、稳定的ROIC、稳定的RONOA与基于自由现金流的FCFFIC四类盈利因子，并将其等权融合为综合盈利因子用于PB—ROE主动量化选股框架中，策略2.0自2010年以来年化收益20.42%，相对中证800等权超额17.39%（信息比2.01），显示出显著的实证提升与稳健性 [page::0]
由创新高个股看市场投资热点
本报告通过跟踪250日新高距离与近期创出250日新高的个股分布，评估市场与行业热点并筛选“平稳创新高”股票以把握趋势信号；截至2025-11-21，共有1127只股票在过去20个交易日内创出250日新高，基础化工、机械、电力设备及新能源等行业创新高个股最多，纺织服装、煤炭、有色金属行业的创新高个股占比最高 [page::0][page::3][page::6]。报告同时给出基于分析师关注度、相对强弱、价格路径平稳性与趋势延续性等维度的筛选方法，并选出本周15只平稳创新高股票供跟踪参考 [page::4][page::5]。
邀请函丨“君英汇”锂电行情展望交流会（11/24）
本邀请函介绍了国泰君安期货主办的“锂电行情展望交流会”会议安排与议题，覆盖锂盐现货格局、2026年新能源汽车行业与政策研判、碳酸锂期货与储能展望，以及期货风险管理制度解读，旨在为专业投资者提供行情判断与风险管理参考，并包含报名与期货开户信息 [page::1]
广期所中小投资者服务系列培训(第四期)
本页面为国泰君安期货关于“广期所中小投资者服务系列培训（第四期）”的直播预告，宣布12月2日15:00开始的线上培训议程，涵盖期货风控制度与风险防范、碳酸锂期货/期权合约规则介绍及锂产业现状与市场影响因素三大主题，并列明主讲人信息与合规免责声明，为专业期货投资者提供学习与合规提示。[page::1]
