国泰海通 · 晨报0805｜固收、医药、通信
本晨报涵盖了固收、医药、通信三大重点行业板块。固收部分重点分析了国债利息恢复增值税后期货CTD券切换的可能性及跨期套利机会，指出新券发行可能引发部分逼空风险；医药板块聚焦国内减肥创新药研发进展及商业化潜力，指出2025年为国产减肥创新药商业化元年；通信板块强调AI算力产业链加速发展，相关基金持仓环比显著增长，行业基本面向好。[page::0][page::1][page::2][page::3]
金融研报AI分析
国泰海通 · 首席大咖谈｜精彩回放：食饮/化妆品訾猛谈新消费
本报告汇集了国泰海通证券消费研究组首席分析师訾猛关于食品饮料及化妆品行业的新消费趋势深度分享，结合市场动态和行业观察，为客户提供前瞻视角和投资参考[page::0][page::1]。
【金融工程】量化CTA周报：商品市场止涨反跌，8⽉份套利或优于趋势
本周商品市场整体反转下行，中信期货商品指数周度下跌3.21%。商品板块普遍回落，新能源金属、黑色金属与化工品表现较弱。CTA策略表现分化，趋势策略环境中性，建议观望，套利策略环境中性偏强，建议积极配置。价差套利策略表现横盘震荡，截面多空及时序择时表现较好，反映当前市场波动加大和择时重要性提升[page::0]。
国债点评：增值税调整对国债期货有何影响？——国债等利息收入增值税调整点评
财政部于2025年8月8日起恢复对新发行国债利息收入征收增值税，导致新发国债与存量国债的税收利差扩大，预期带来新券利率上行和老券的相对溢价，影响国债期货CTD券选择及期货价格波动，增加远月合约CTD切换的可能性，进而提升交割期权价值和调整基差结构，市场对政策影响分歧较大且风险仍存。[page::0][page::1]
邀请函丨“稳企安农 护航实体”聚酯与绿色发展产业交流会（08/14）
本邀请函介绍了2025年8月14日在上海举办的“稳企安农 护航实体”聚酯与绿色发展产业交流会，会议聚焦宏观经济趋势、聚酯及绿色发展产业链策略和经营实践，旨在促进行业交流与合作，助力实体经济发展与绿色转型。
基市回顾 | Alpha、CTA周度报告 （07/28-08/01）
本报告涵盖2025年7月底至8月初Alpha及CTA市场的周度表现与因子分析。股票市场主要指数普遍下跌，动量因子表现分化，长期动量优于短期动量，商品市场板块整体疲软。报告详细跟踪了多周期、多板块的CTA因子绩效，分析了制造业PMI及宏观经济数据对市场预期的影响，提示投资者关注政策动向与仓位风险控制 [page::0][page::1][page::2]。
周度报告 | 商品期权周报
本报告聚焦商品期权市场周度交易数据与波动率变化，统计显示交易热度回落，隐含波动率降幅放缓，同时热点品种套利机会增多。黑色系期权偏度回落，建议Delta中性偏度套利策略，双硅看涨期权活跃，推荐牛市价差博弈组合 [page::0][page::1][page::2]。
周度报告 | 股指对冲周报
本报告分析了2025年8月第1周股指期货市场的基差、成交持仓和宏观环境变化，指出国内“反内卷”降温及中美贸易会谈的影响，期货基差整体扩大，近月合约贴水加剧，显示对冲性价比提升，且资金仍快速流入但市场情绪有所波动，为股指对冲策略提供风险评估和市场洞察[page::0][page::1]。
专题报告 | 竹浆市场概况与其和纸浆市场联动分析
报告围绕竹浆市场及其与木浆市场的联动进行分析。竹浆作为非木纤维原料，受“双碳”政策推动，需求持续增长，价格与木浆高度相关。供应端竹片存在季节性，价格波动呈现明显季节规律。基于期货套保分析，竹浆期货套期保值能显著降低价格风险，建议根据价差调整套保策略[page::0]。
专题报告 | 国债、地方债、金融债券利息增值税恢复的潜在影响
本报告分析了财政部和税务总局宣布自2025年8月8日起恢复对新发行国债、地方政府债券和金融债券的利息征收增值税的政策潜在影响，重点探讨了该政策对现券市场、国债期货及不同投资机构配置策略的可能变动，预期该政策将引发债券市场分层、信用利差加剧及跨期国债期货价差的短期收敛，为资产配置提供新基调 [page::0].
深度学习因子7月超额1.59% | 本周热度变化最大行业为建筑材料、建筑装饰
本报告展示了基于深度学习DecompGRU模型构建的量化选股因子，多头组合2025年7月实现超额收益1.59%。同时，利用个股得分构建ETF轮动组合，7月超额为2.14%。结合用户行为数据的情绪因子显示，当前建筑材料和建筑装饰行业热度变化最大。报告涵盖模型架构、因子构建、行业及概念热度分析和宽基轮动策略回测，揭示了量化因子在股票多头投资中的有效性及情绪因子驱动的轮动机制。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]
【光大金工】小市值风格占优，PB-ROE组合表现较好 量化组合 跟踪周报20250801
本报告重点跟踪量化组合表现，发现小市值风格明显占优，PB-ROE-50组合在中证800股票池中取得显著超额收益达2.14%，因子表现显示总资产毛利率TTM、单季度总资产毛利率、单季度ROA等盈利能力因子表现突出，行业内部净资产增长率因子和净利润增长率因子在传媒、家电等行业表现良好，大宗交易及定向增发组合亦获得积极超额收益，为投资策略提供了有效量化支持 [page::0][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9]。
【光大金工】7月新股上市首日涨幅环比大幅提升 打新市场跟踪月报20250801
2025年7月新股发行规模达到近一年新高，主板新股募资金额超过180亿元，上市首日平均涨幅显著提升至276.29%。打新收益测算显示，5亿元账户主板当月收益率达到0.159%，多只基金和机构展现高参与度及较好打新收益表现，市场活跃度和投资收益均上升，风险提示指出模型假设及历史数据限制影响结果有效性 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::7][page::9]
【西南金工】 金融工程研究岗社会招聘
本文件为金融工程岗位社会招聘启事，明确岗位职责要求量化建模、策略开发及量化资产配置研究等，面向硕士及以上学历人才，要求具备相关量化研究经验与技能。
【西南金工】 基金经理线下调研（上海场）
本报告主要记录了2025年8月4日至8日于上海场举办的基金经理线下调研活动日程，涵盖多家基金公司的管理团队及其重点基金产品。通过面对面交流深入了解各基金经理的投资策略和市场观点，为量化选基和基金评价研究提供数据支持和实地调研依据[page::1][page::2][page::4]。
【西南金工】行业配置策略与ETF组合构建（2025年8月）
本报告围绕相似预期差与分析师预期边际变化两大行业轮动模型展开，构建了基于行业因子的多头Top6组合。历史回测显示，相似预期差模型年化收益达12.03%，显著优于基准；分析师预期模型也取得9.58%的年化收益。报告进一步提出基于这两类模型构建的ETF组合配置策略，详细展示策略收益、行业推荐与风险提示，为投资者提供有效的行业配置与ETF组合工具参考[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]。
朝闻量化系列开启
本报告由兴证金工团队发布，介绍了自2024年8月至今的25篇专题量化研究成果，并规划了2024年8月5日起的每日主题安排，涵盖资产配置、基金研究、ESG及量化选股等主要方向。报告系统回顾了团队的研究方向与系列，展现了涵盖配置、量化选股、ESG、另类研究等多领域的深度布局，明确团队将继续坚持创新与实战相结合的发展路径，实现卖方业务买方化战略转型 [page::1][page::2]。
【广发金工】多角度定量刻画指数拥挤度，结合拥挤度提升ETF组合表现：基金产品专题研究系列之七十
本报告围绕指数拥挤度从成交额、波动水平、融资余额、融资增量、基金持仓、资金流6个维度进行定量刻画，筛选出有效拥挤度指标并结合多指标构建指数拥挤度体系。基于指数拥挤度剔除拥挤指数对应ETF，构建相对收益和指数增强ETF组合。回测显示结合拥挤度指标的ETF组合及指数组合均显著跑赢对应未剔除拥挤指数的组合，表现更为稳健且超额收益稳定[page::0][page::4][page::5][page::13][page::15][page::17]
基本面因子表现不佳，小盘风格明显——中邮因子周报20250803【中邮金工】
本周市场表现出基本面因子整体多空收益偏负，尤其是静态财务因子表现显著疲弱，短期业绩不佳的股票占优；技术面因子多空收益普遍为正，动量因子表现突出，反映高波动高动量股票受青睐。不同指数股池中，沪深300中基本面因子表现分化，中证500基本面因子表现积极，而中证1000因子表现依旧疲软。GRU模型因子整体收益表现稳健，其中barra5d模型表现强势。多头组合本周表现欠佳，相对中证1000指数小幅回撤，barra5d多头策略今年以来超额收益显著 [page::0][page::3][page::4][page::5][page::7]。
微盘股将再次迎来高胜率区间— 微盘股指数周报20250803【中邮金工】
本报告系统分析了万得微盘股指数2025年最新周度表现，指出8月至11月是微盘股高胜率超额收益期，当前指数年内涨幅高达126.3%。微盘股因子表现显著，基本面因子走强，反转因子可能失效，扩散指数三种交易法各有信号差异；小市值低波50策略表现优异，相关基金收益分化明显。日历效应显示微盘股特定月份及周中交易日表现出规律性，风险主要包括政策、舆情及流动性风险，为投资决策提供量化与宏观参考依据 [page::0][page::2][page::4][page::6][page::9][page::12][page::13][page::16][page::19].
