【华西教育】新东方（9901）：FY26Q1指引增速下降，Q2增速有望提升
报告分析新东方FY25财年业绩，尽管Q4净收入同比增长9.4%，但净利润大幅下降主要因商誉减值影响。FY26Q1收入指引增速下降至2-5%，Q2有望回升。公司长期维持稳定收入增长，推进OMO与AI智能学习系统整合，强化产品竞争力，预计FY26-28收入和利润增长有所放缓但稳健，维持买入评级[page::0][page::1]。
金融研报AI分析
MIN 2025Q2锂精矿权益产量环比增长8%至14.4万吨，权益锂精矿出货量环比增长6%至13.5万吨
报告详述了2025年第二季度锂精矿权益产量和出货量的同比及环比变化，重点分析了MT MARION和WODGINA两大矿区的产销表现与成本情况。报告指出，尽管锂精矿价格有所下跌，但产量和出货量均实现增长，未来随着技术升级和产能扩展，回收率有望提升。风险因素主要包括需求不及预期和地缘政治风险等[page::0][page::1]。
【华西计算机】从Figma IPO看AI应用产业机遇
本报告聚焦Figma首次公开招股（IPO）事件，深度解析其在线设计软件的竞争优势、市场空间及快速增长逻辑，重点关注其全面拥抱AI赋能产品升级的战略布局，探讨AI技术对设计软件行业竞争格局的潜在影响，并提出相关受益标的及风险提示，为投资者把握AI应用产业机会提供参考依据 [page::0][page::1].
7月政治局会议，落实落细现有政策
2025年7月政治局会议强调政策连续性和稳定性，短期不会进一步加码逆周期政策，重点落实现有政策提振消费、防内卷、稳外贸与高质量城市更新。权益市场受政策呵护仍具配置价值，消费板块和科技板块有望持续补涨。债市流动性宽松，月内财政和货币工具将持续发力，防范地方债风险。同时，中美贸易关系缓和但仍存不确定性，政策执行落细将是经济重点 [page::0][page::1][page::2]。
华西最强声 0801 | 从Figma IPO看AI应用产业机遇；重点关注药明康德
本报告涵盖7月政治局会议政策解析，强调稳增长及提振消费，详细分析Figma IPO及AI应用产业机遇，同时聚焦医药（药明康德）、矿产（锂矿）、教育（新东方）、电子（顺络电子）四大重点股的业绩增长及行业前景，为相关投资提供决策参考。[page::1][page::2][page::3][page::4][page::6][page::7][page::8][page::9]
ChatGPT挖票 | 雅江水电工程产业链与领涨股
本报告聚焦雅鲁藏布江下游水电工程开工，分析其对区域经济及能源安全的带动作用，揭示相关产业链结构与领先概念股池，基于量价因子构建领涨和尖峰右偏因子筛选出增强组合，提供结构化投资机会参考。[page::1][page::2][page::5]
ChatGPT挖票 | AI编程产业链与领涨股
本报告深入解析AI编程细分领域的产业链图谱，结合量价数据构建领涨因子筛选出优质标的，形成以海光信息、昆仑万维等为代表的“AI编程”概念增强组合，揭示该产业链的行业分布与投资机会，为相关标的提供投资参考 [page::0][page::1][page::2].
Python培训l：AI编程与主动投研赋能
本资料为国金证券金融工程团队举办的线上直播培训介绍，专题围绕Python编程与AI辅助主动投研技术展开，旨在提升量化投资与研究能力，详细介绍了主讲嘉宾及培训时间安排，内容偏向培训推广而非投资策略分析。[page::0][page::1]
【银河金工吴俊鹏】量化基金周报
本报告基于定量模型对不同类型的量化基金业绩进行跟踪分析，重点关注沪深300、 中证500、 中证1000等指数增强基金的超额收益表现，同时涵盖绝对收益、主动量化、多因子及主题轮动等多种策略基金。本周指数增强基金中沪深300表现较佳，其他策略基金表现也有差异性，报告提供详细基金收益中位数对比及风险提示，为投资者判断基金表现及策略有效性提供参考[page::0]。
【银河金工吴俊鹏】股票调研跟踪分析
本报告对2025年7月底至8月初股票调研活动进行了跟踪分析，发现调研活动有所减少，电子、机械、基础化工和医药行业调研较为频繁，但整体调研组合表现有所走弱。钢铁、煤炭、家电及纺织服装等行业调研组合表现较好，证券公司调研组合表现领先，外资机构表现较差。[page::0]
【银河非银张琦】行业周报丨板块周内反弹强势，市场活跃度创近期新高
本报告回顾2025年7月21日至25日证券行业市场表现，板块单周上涨4.82%，跑赢沪深300指数3.13个百分点。两融余额和成交量显著提升，新增上市公司及基金发行情况活跃，资金面持续宽松，促进板块景气度上行，但仍需关注经济和市场风险。[page::0][page::1]
【银河证券北交所研究】公司点评丨民士达 (833394)：营收利润双增长，募投项目如期投产
2025年上半年，民士达实现营收23749.42万元，同比增长27.91%，归母净利润6302.78万元，同比增长42.28%。产能利用率高，毛利率和净利率均提升，主要因高附加值产品占比提高。持续研发创新，新增7项发明专利。募投项目新型功能纸基材料顺利投产，进一步提升盈利能力，新品类如RO膜基材等布局预期推动未来增长 [page::0]
【银河公用陶贻功】公司点评丨长江电力 (600900)：25Q2业绩稳健增长，拟出资建设葛洲坝航运扩能工程
报告点评长江电力2025年上半年及第二季度业绩，营收和净利润实现稳健增长，电量表现因三峡水库来水偏枯而有所分化。公司规划266亿元投资葛洲坝航运扩能工程，有望提升水资源利用效率和发电能力。2025年股息率与国债利差维持高位，凸显配置价值。指出来水及电价波动为主要风险因素。[page::0]
【银河汽车石金漫】公司点评丨理想汽车 (2015.HK)：定价超预期，爆款可期 一 理想i8上市点评
本报告点评理想汽车全新纯电SUV i8上市，定价显著低于市场预期，产品力与性价比突出，搭载全球首创的VLA智能体辅助驾驶模型。预计i8在30-40万元纯电市场有望成为爆款，稳态月销量达0.5-0.8万辆，智能化升级将增强理想品牌竞争力，呈现良好成长潜力与市场扩容机会[page::0][page::1]。
【银河汽车石金漫】行业点评丨抵制价格战破除内卷，出口带来新增长——中央政治局会议行业点评
本报告围绕中央政治局会议精神，深入点评汽车行业面临的内卷竞争问题和利润率压力，强调通过抵制价格战以促进创新驱动，结合新能源汽车推动出口增长的新机遇，预计行业将持续向头部集中，海外市场及新能源汽车出口增长潜力显著 [page::0][page::1]。
大疆入局扫地机赛道，加速清洁品类教育
本报告聚焦大疆进军扫地机器人市场，分析其新产品布局及海外渠道优势，预测其将借助全球销售网络和品牌影响力，推进扫地机品类的市场快速教育与渗透，相关代工企业有望受益，行业景气度持续高位。报告同时提示政策补贴周期与行业竞争风险。[page::0]
