报告分析2025年上半年旅游酒店及餐饮板块表现，指出服务连锁行业受益于规模化品牌崛起及完善的供应链和信息化支持，韧性强且具备成长潜力。重点关注现制饮品向下向上扩容、海外扩展及新业态发展。饮品龙头品牌增长明显，外卖新模式促进销售但带来竞争压力。酒店业仍处供给消化调整期，关注四季度商旅恢复。旅游出行旺季需求稳健，免税销售筑底。投资策略建议布局强内功综合龙头与高成长细分龙头公司 [page::0][page::4][page::5][page::9][page::11][page::13][page::15]
本报告解析了中国最新出台的公募基金参与上市公司治理政策，梳理机构投资者参与治理的制度框架与实践路径，结合海外资管行业经验，重点探讨了可持续治理因子策略构建及其回测表现，展示了其在沪深主要指数上的超额收益和风险控制能力，同时强调了AI赋能治理实践的潜力，为资管机构践行责任投资和提升治理价值提供指引 [page::0][page::1][page::13][page::14][page::17]
本报告系统分析了美股风险溢价持续处于极低甚至负值的现象，指出传统用名义利率作为无风险利率计算风险溢价存在误差，提出采用实际利率与自然利率之差的“相对利率”及考虑海外投资者加权利率为更合理的测算方法。报告同时剖析美股内部风险溢价的结构性分化，核心由AI龙头和头部个股驱动。结合宏观资金流、产业趋势与利率环境，提出基准及乐观情形下标普合理估值区间6200-6700点，为投资者判断美股风险溢价合理性与未来走势提供新视角 [page::0][page::1][page::3][page::6][page::9][page::13]
本公告由浙商金工发布，面向全球诚邀金融工程分析师加盟，涉及人工智能、机器学习、高频交易及CTA等量化策略开发，强调团队协作与专业激励机制，致力于推动量化研究与财富管理的深度融合。
本报告分析了2025年8月中海外经济数据爆冷导致风险偏好回落，国内暂无边际利好刺激，权益市场呈现观望震荡格局。通过融资余额走势、行业景气度及两融资金流向，判断市场短期偏谨慎而小盘股具优势，哑铃策略逐步回归。风格因子显示价值优于成长，资金偏好高EP资产，动量切换，整体市场结构显示震荡调整态势 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]
本报告重点分析公募FOF二季度重仓ETF配置变化，揭示FOF规模持续增长趋势，并重点加仓了科技、金融地产等行业ETF，同时减仓港股ETF；报告还展示了ETF资金流向及新发行情况，绝对收益ETF模拟组合通过行业轮动及风险预算策略优化配置，实现稳健回报 [page::0][page::1][page::2][page::9]。
本报告聚焦海外股指高位顶部形态出现，全球市场因子自2025年初进入周期下行阶段，海外风险资产或受系统性压制。美元走强，海外股指如道琼斯、标普500、德国DAX呈现双重顶结构，风险累积。遗传规划行业轮动模型展现优异表现，年内收益达24.86%，看好A股贵金属、酒类、煤炭、饮料、钢铁等行业。绝对收益ETF组合收益5.34%，全球资产配置组合倾向超配债券与外汇。整体提示投资者防范海外市场调整风险，动态配置量化行业策略以提升组合收益[page::0][page::3][page::6][page::8]
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报告分析当前市场处于上行趋势，赚钱效应显著为正，建议在赚钱效应转负前耐心持有或适度加仓。重点推荐困境反转型板块、港股创新药、恒生红利低波和证券，以及TWO BETA模型推荐的科技板块，关注固态电池、机器人和军工。文中详细介绍了三大量化策略—戴维斯双击、净利润断层和沪深300增强组合，均呈现稳健的超额收益和风险控制表现，助力投资者在市场颠簸来临时应对风险把握机会 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::5]
报告汇总了2025年7月华福金工六大量化选股策略的表现，覆盖多策略选股、极致风格高BETA、红利+优选、均线趋势、情绪价量及科创板策略。科创板策略表现最佳，单月相对科创50指数超额收益超9%。各策略权重分配、持仓行业分布、因子暴露、历史业绩均有详尽论述，展现了策略的稳健性和持续超额收益能力，特别是多策略组合展现了14.04%的年化超额收益，体现了量化因子和风格轮动的有效结合 [page::0][page::2][page::6][page::7][page::13][page::17][page::21][page::26][page::29]。
报告分析截至2025年8月的市场估值情况，指出沪深300及创业板等主要指数估值处于历史分位不同区间，创业板配置性价比凸显。主动权益基金在国防军工、通信等行业的仓位有所提升。重点介绍多因子量价选股因子及预期惯性因子的构建与表现，尤其今年以来“预期惯性”组合超额收益高达20.4%。多因子量价系列因子具备良好稳定性，综合量价因子今年以来多头超额收益达9.46%，量化组合和风格因子表现均较强劲，为主动权益投资策略提供实证支持[page::0][page::1][page::4][page::6][page::8].
报告从美债收益率曲线角度分析近期长端利率上升及曲线陡峭主要因通胀风险溢价抬升和政治干扰预期，同时结合边际恶化的劳动力市场与疲软消费数据，进一步验证美国经济基本面走弱趋势，强调利率下行空间仍存，建议投资者关注经济基本面信号并适时止盈风险控制。[page::0]
7月票据利率大幅下行，创年内新低，受资金面宽松、信贷需求偏弱及季节性因素影响，债市收益率整体趋降但风险偏好仍主导走势。短端受央行流动性支持较好，长端受风险偏好和供给影响表现较弱，预计未来债市维持震荡偏弱格局，关注套利与曲线走陡机会 [page::0].
报告聚焦近期A股市场融资余额创新高现象，结合估值、风险溢价、技术面周期、市场情绪及资金流向指标，分析当前权益资产的相对吸引力和市场潜在底部信号。通过卷积神经网络模型识别行业主题配置，指出半导体材料板块受关注。融资余额与ETF资金流显示资金活跃度增加，市场存在结构性机会和轮动可能，为量化择时提供数据支持 [page::0][page::3][page::4][page::5]。
报告指出当前沪深300指数短期面临高位震荡压力，指数突破4200点难度大，支撑位约4000点，流动性保持上行，分歧度下降，景气度略有回落，三维择时维持满仓状态。ETF资金方面，中证机床强劲流入，医药、价值风格及周期性行业受关注。资金流共振策略推荐非银行金融、医药、电子与计算机板块。风格因子显示小市值与高贝塔股票表现优异，估值因子表现承压。多维Alpha因子构建体系中，营业利润成长波动性因子及应付账款同比等表现亮眼。整体量化结论基于历史数据，提醒风险[page::0][page::1][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]
本报告基于兴业证券自适应波段划分模型和点位效率理论构建的季度、周度及不定期择时模型，分析了2025年7月底至8月初A股市场震荡走势，模型总体维持看多信号，重点覆盖上证指数、沪深300及中证800等宽基指数。历史回测显示，沪深300指数不定期择时模型多空年化收益率达18.67%，显著跑赢基准，模型短中长期上涨概率指标良好，呈现技术面乐观信号，为投资者提供定量择时的风险管理和决策支持。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]
