华西最强声 0730 | 可控核聚变：0-1产业落地可期；重点关注芯碁微装
本报告综述了当前宏观资产配置行情、信用债市场调整与修复趋势及行业热点，包括可控核聚变产业链前景及核心公司芯碁微装的成长潜力，强调核聚变技术突破与上下游标的受益，指出信用利差与流动性变化后债市修复预期以及母婴消费受育儿补贴政策利好等，提供多维度投资洞见。[page::1][page::4][page::8][page::9]
金融研报AI分析
首席周观点：2025年第30周
本报告综合分析了全球白银市场供需结构及工业需求增长动力，重点指出光伏和新能源汽车行业带动白银需求持续上行；同时报告跟踪了建筑建材及电子行业的最新政策和企业动态，评估了雅江水电站投资及莲花控股双业务驱动的成长前景，梳理了快递行业增速分化及价格战态势，为投资者提供多维度行业洞察和风险提示 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]
【东兴银行】青岛银行：乘区域经济东风，盈利高增有望持续
青岛银行作为山东省首家上市城商行，扎根青岛、辐射全省，紧抓区域经济及产业结构优化机遇，信贷规模和盈利能力持续高增长。净息差下降幅度小于同业且已有反弹迹象，资产质量稳步改善，拨备计提充分，信用成本持续降低。理财业务和托管业务表现突出，中收贡献领先同业。预计2025-2027年归母净利润年均增长约16%，PB估值具投资吸引力，投资评级“推荐”[page::0][page::22][page::2][page::11][page::20][page::14][page::21][page::23]
东兴 | 晨会分享（0730）
本报告涵盖宏观经济政策要闻、重要公司最新动态及东兴重点关注上市公司半年度业绩分析。西部矿业2025年上半年业绩稳健增长，矿产品和冶炼产量显著提升，技术改造成效显著，研发投入翻倍带动工艺优化，盈利能力整体稳定。青岛银行凭借区域经济优势，贷款投放和资产质量持续改善，盈利增长前景良好。整体研报提供多角度市场及行业关键数据与投资建议，为专业投资者提供决策参考[page::2][page::3][page::4]。
财信证券晨会报告20250730
本报告总结2025年7月29日中国A股市场震荡上扬态势，沪指成功收复3600点，创新成长及小盘风格表现优异，医药创新药和算力硬件板块领涨。报告涵盖宏观经济数据与重要公司动态，特别强调药明康德业绩预期上调及行业景气度回暖，提出市场结构性机会突出，建议维持权益市场较高仓位 [page::0][page::1][page::4]
【金融工程】FOF配置周报：指增CTA双强，周期风格领跑
本周权益市场持续上涨，沪指震荡守3600点，私募策略环境偏暖，指增策略表现最佳，CTA中长周期策略抗跌表现突出，短周期策略受趋势波动影响较大。商品市场及周期风格领涨，中证期货商品指数波动率上升。公募基金整体上涨，指数型基金表现优异。量化因子策略（因子投票、因子等权）维持较好收益水平。建议配置全市场量化指增及中长周期CTA，规避单一小微盘风格，关注具有产业链深度研究的主观多头策略，面临地缘政治和宏观经济风险 [page::0][page::1]。
公募基金期货持仓瞭望系列（2025Q2）：灵活把握策略机会，期货交易活跃度提升
2025年第二季度公募基金期货持仓显著增加，期指与期债持仓额及持仓占比均提升。股指期货多头持仓增长显著，主要受被动指数ETF扩容和主动增强型基金推动，而空头持仓回落反映中性策略减仓及期指贴水压力。国债期货空头持仓显著上升，反映基金套保需求增强，基金间长短端持仓分化明显。整体基金策略展现灵活调整特征，期货交易活跃度持续提升，存在多重风险因子制约市场表现 [page::0]。
FOF配置月报：“卷”不动了，私募如何应对反内卷时代？
本期FOF配置月报聚焦反内卷时代私募策略表现及市场环境，特别强调当前大宗商品反弹带动相关板块上涨，私募加仓意愿显著增强。量化CTA策略表现优于主观CTA，建议优先配置周期敏感短频策略。A股投资风格由杠铃转向中间回摆，“beta+alpha”共振显著，中性策略表现良好，CTA套利策略亦具备配置价值。报告同时提醒地缘政治及政策风险 [page::0].
民生研究：2025年8月金股推荐
本报告由民生证券研究院发布，重点推荐2025年8月优选金股和ETF组合，涵盖能源开采、有色金属、汽车、计算机、电子等多个行业。报告详细列举了重点个股的财务预测指标，包括未来几年EPS和PE倍数变化，结合行业景气度和公司基本面分析，提出了具体投资观点。军工ETF、TMTETF和化工ETF也作为本期推荐，提供多元化投资选择，帮助投资者把握潜在市场机遇 [page::0][page::1][page::2][page::3]。
【医药生物】医保局明确集采反内卷，关注医药板块重估机会
本报告梳理了医保局在第11批药品集采中提出的“反内卷”原则及其具体措施，包括优化集采规则，防止以最低价作为唯一标准，控制报价不低于成本。随着集采价格竞争回归理性，医药企业盈利能力有望改善，结合医药板块研发投入持续释放及海外业务加速，医药板块迎来估值重塑的机会，建议关注相关投资机会 [page::0]。
【策略研究】深度报告—中概股回归的N条潜在路径
本报告深度剖析中概股回归中国资本市场的多条潜在路径，包括港股二次上市、私有化退市再上市、CDR发行等，强调政策支持与市场需求双重驱动中概股回归趋势。重点关注中资券商跨境投行业务红利及壳公司市场的价值重估，兼顾风险提示如政策不确定性和壳公司估值波动风险，提供投资者多角度的投资参考 [page::0][page::1]。
中银早刊-20250730
本早报主要聚焦中银证券对全球及中概股市场的最新观察和宏观策略更新，涵盖中概股回归的政策及市场需求推动，以及医保局深化医保改革后对医药生物板块的影响，辅以全球主要股指、期货和外汇市场的前一交易日表现快报，为投资者提供全面的市场信息与策略参考 [page::0]。
衍生品择时信号出现多头，价值中性策略表现优异—周报2025年7月25日
本周国联民生证券主动量化策略表现优异，其中价值中性策略取得1.73%超额收益。多维度择时模型基于宏观、中观、微观及衍生品信号合成，最新给出多头信号。中观景气指数继续下行，但酒店餐饮等行业景气度显著回升。Barra风格因子中，价值与质量因子表现突出，两融资金净流入资金累计超5900亿元。行业轮动策略重点配置银行、种植业、酒店餐饮等板块，并持续实现较高超额收益。同时，基于遗传规划的沪深300、中证500、中证1000及中证全指指数增强组合均展现良好回报和稳定超额收益表现，为投资决策提供量化依据[page::0][page::2][page::5][page::7][page::11][page::15][page::18][page::19]。
【山证机械】机械行业月度观点更新202507：关注企业出海趋势以及人形机器人量产元年下硬件投资机会
报告聚焦机械行业2025年7月最新动态，重点分析企业出海趋势和人形机器人量产带来的硬件投资机会。叉车、工业机器人等细分机械设备表现亮眼，展现出显著增长动力，相关上市标的具备较强成长潜力。推荐关注工业缝纫机、液压件、线性驱动、机器视觉等核心标的，体现产业链上下游布局价值 [page::0][page::1][page::4]。
【山证电新】行业周报（20250721-20250727）：宇树科技发布第三款人形机器人，光伏产业链价格有望持续上行
本报告聚焦2025年7月第三周电新行业动态，重点关注宇树科技新款人形机器人发布及光伏产业链多环节价格持续上涨趋势。结合国家能源局数据，光伏新增装机量快速增长，带动多晶硅、硅片、电池片等成本及价格上涨，行业景气度提升，推荐布局相关重点标的 [page::0][page::1]。
【山西证券】研究早观点 （20250730）
本报告聚焦机械行业出海趋势及人形机器人产业投资机会，分析了人形机器人量产元年及相关硬件供应链核心标的，梳理新能源光伏产业链价格上涨态势及其主要环节数据，强调电力设备与AI机器人最新动态，指出重点推荐及风险提示，为投资提供综合视角与策略建议[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。
债券ETF进阶：交易策略和持仓预测
本报告围绕债券ETF的交易策略与持仓预测，利用每日申赎清单揭示债券ETF主动管理特征，详细分析久期、成分券等指标差异，并通过LightGBM机器学习模型预测债券调入概率，助力把握ETF潜在配置变化机会，以支持固定收益投资决策 [page::0][page::1][page::6]
【金属】部分品种价格反弹，关注本周宏观会议——金属行业周报
本报告聚焦金属行业价格走势及供需变化，钢铁、铝、锂、稀土等多品种行情有差异，钢铁和有色金属行业整体看好，关注宏观政策对价格的影响及部分矿产采矿权续期和出口许可量的变化，提示原材料价格波动和下游需求不及预期等风险 [page::0][page::1]。
【固收】收益率上行，成交金额环比增长 信用债周报
本报告分析了2025年7月21日至7月27日信用债市场表现，指出信用债发行和成交金额均环比增长，收益率普遍上行4-14BP，信用利差多走阔但部分期限品种收窄。尽管收益率有所回撤，信用债趋势反转条件尚未充分，受供给不足和配置需求支撑，未来收益率下行可能性仍较大。报告还强调房地产和城投债市场的稳健态势，配置策略建议重点关注高评级品种及超跌债券交易机会，并提醒关注政策、资金面及供需因素影响 [page::0][page::1]。
ETF资金持续净流出医药，雅下水电站成短线情绪突破口——行业轮动周报20250727【中邮金工】
本报告重点跟踪2025年7月下旬中信一级行业轮动表现，煤炭、钢铁、有色金属等周期行业强势反弹，医药及红利板块ETF资金持续净流出。扩散指数行业轮动建议配置综合金融及通信等行业，GRU因子模型提升医药和电力板块权重，调入石油石化，调出煤炭，显示短期行业资金轮动特征。[page::0][page::2][page::6][page::8]
